是主动权益大溃败的一年。
放眼公私募市场，昔日的沙场宿将们纷纷折戟沉沙，25%甚至30%的跌幅跑输了沪深和上证指数，伤透了基民的心。
这场始于，盛于，疯狂于的公募基金大扩容在一片萧瑟中归于沉寂，传统主观多头遭遇了严重的「危机」。
如果跑不赢指数，我为什么要买主动权益？
如果不能赚钱，我为什么要买基金？
亏这么多钱，我为什么要交管理费？
投资者的夺命连环问，的确让人难以招架。
反应到市场就是，除了泉果、周应波、管华雨等少数大腕拿下了百亿规模外，绝大部分基金的主题曲都是《凉凉》。
基金不赚钱，家庭地位直线下降，基本上失去财*大权，掉头发；
权益跌完债券跌，甚至银行理财都开始亏本金，普天之下再也找不到保本的产品，秃了。
庆幸的是房价没涨，不然更抬不起头。
领着4位数的薪水心系资本市场大局，“位卑未敢忘忧国”说的就是咱A股投资者。
信心比*金更贵重
尽管市场不给力，可既然选择参与资本市场投资，咱们骨子里就是一群“乐观派”。
虽然跌幅不小，但偏股基金指数还是以微弱优势战胜了沪深指数，为此我们统计了年以来偏股基金指数与沪深的对比。
在18年里有11年取胜，而落败的年份包括-、三个市场大幅上涨的年份，那三年即使跑输指数，偏股基金指数的收益也是丰厚的。
套用巴菲特年致合伙人的信里原话：“在我看来，如果市场下跌30%而我们的投资组合下跌15%，要远远好于我们和市场同步上升20%。”
一年两年可能会有波折，日积月累下来偏股基金指数的优势也就十分明显了。
投资是长期的事，这么多年看下来，不管从相对还是绝对收益的角度考量，偏股基金的战斗力——也就是说基金经理的超额能力，还是很明显的。
「于无声处听惊雷，于无色处见繁花」，在近乎万马齐喑的一年之后，我们反而应该保持信心。
年当全球金融危机席卷而来，市场沉浸极端的恐惧之中，总理在达沃斯论坛的开幕式说道：信心比*金更贵重。
我想现在正是重温这句话的时候。
大溃败后的「五朵金花」
在对权益市场保持信心的同时，还需要放低预期，在近三年不更换基金经理的情况下，能有几只基金连续7年战胜偏股基金指数？
答案是5。
是的，在公募基金数量超过1万之后，只有5只符合标准的基金「幸存」。
工银战略转型的杜洋是我们的老熟人，也是工银青训体系的代表人物。
从行业主题拓展到全市场基金后，他对持仓的取舍比较灵活，最出名的调仓，当然要数年最后一个季度的「乾坤大挪移」，弃高估值赛道，换银行、保险、建材，堪称「神来之笔」。
相比之下，安信优势增长的聂世林，很少有「神之一手」，风格也最为低调。
「善弈者通盘无妙手，善战者无赫赫之功。」
从无可替代的品牌、不可再生的资源、难以复制的技术和卓越的管理四个角度筛选企业，聂世林在选股阶段已经把大部分风险剔除。
但是，近乎苛刻的选股并不意味着风格的极致，相反，聂世林持仓非常均衡，从不allin某个板块。
均衡，基本上是所有长期绩优基金的共同品质。
比如交银先进制造，虽然名为先进制造，但他并没有在高端制造板块有太多的暴露，而是在电子、*工、交运、地产、机械有均衡的布局，所以回撤控制得很好。
回撤控得好，是长期复利的关键因素。
如果交银先进制造7年期的成绩，是任相栋、刘鹏接力取得的，那万家品质生活就是莫海波一个人的长跑。
年万家拿下了公募冠*席位，在*海崭露头角之前，万家的的扛把子就是莫海波。
超左侧布局的组合构建非常具有前瞻性和指导性。
在年，光伏新*冲击下新能源行业一片悲号之时，莫海波就开始了布局，新能源上游的有色板块更是年持仓最重的板块，在“新半*”概念横空出世之前，他就是新能源、*工的重仓持有者。
彼时，新能源、*工、房地产，是他的组合三叉戟。
这个状态一直维持到年，新能源拥挤度过高，估值越发极端，他慢慢退出，换成了种业。
直到现在，*工、地产、种业依然是他最重要的三大板块。
他们五人风格不同，各有千秋，但最近表现最好的还得是华商新趋势的周海栋。
作为“五朵金花”中唯一一个在去年拿到正收益的基金经理，他的周期视野也最为完备，基于“周期的价值投资”策略，从宏观周期、中观行业周期、微观企业周期，一步步拓展下去，不争一时的涨跌，拉长时间看业绩也不会差。
回顾5朵金花过去7年的同类排名，仅仅只有华商新趋势优选在年位居同类第九。其余都没那么拔尖亮眼，甚至有些年份还位于中后段。
「静水流深，不疾不徐」，并不是一句高逼格的废话。
「放低预期、弱者体系」，投基金的正确姿势也大抵如此。
买基金的正确姿势
熊市之后大家的预期普遍降低，但市场一旦大幅反弹，骨子里的贪婪又会说，“巴菲特也就那么回事”。
比如恒生科技指数从10月底反弹超60%，段永平清仓腾讯美股换苹果，一堆网友就开始教大佬做事。A股开门红，年后4个交易日涨涨涨，大家对于年又有美好的畅想。
这些年买基金“获得感”不强，很大程度在于卖家秀与买家秀的强烈反差。换句俗话就是，理想很丰满，现实很骨感。
买基金的时候行情、业绩都亮眼，你好我好大家好，走过路过别错过。
基民的预期跟着抬高，包括但不限于一年翻倍，牛市能涨、熊市抗跌，偏股混合基金在不同市场风格下连续战胜指数，“固收+”的保本幻觉，银行理财5%以上的年化收益水平。
可买了基金，不到大半年，就变成了买家秀里的自己，还过了7天无理由退货期——套牢。
年，换个姿势买基金吧。
首先，调整好自己的预期。
从现实出发，对于不同风险等级的投资者，预期大抵应是：
偏股基金投资者长期收益的合理目标是8%-10%，运气好点、能力强点到15%，当遇到亏钱的年份，跌两三成也是正常现象；“固收+”也有大小年，更可能会亏钱；银行理财向债基靠近，且不再承诺保本。
学会正视波动——才是降低预期后的应有之义。
在选择基金之前对基金经理有一定认知，买入之后在不发生大变动的情况下保持信任，不因为个人对股票的理解替基金经理做决策，不因为一城一地的得失人云亦云，正是基金投资者的「弱者体系」。
长牛基金很少，某种程度上属于大浪淘沙的「幸存者」。
就像全球富豪榜上仅有盖茨、巴菲特20多年依然榜上有名，把预期降低，安心赚一个中位数成绩其实就蛮好。